La demande intérieure a accusé une décélération à la fin de 2002 dans le contexte d’incertitudes géopolitiques qui pourraient persister pendant une bonne partie de l’année 2003. Néanmoins, une reprise de la demande mondiale étant attendue au second semestre de 2003, la croissance de l’activité pourrait remonter aux alentours de 6 pour cent en 2004. Le taux de chômage se maintiendra probablement à près de 3 pour cent, tandis que l’inflation tendancielle pourrait se rapprocher de la limite supérieure de la fourchette de 2.5 à 3.5 pour cent retenue comme objectif.

Un relèvement progressif des taux d’intérêt sera peut-être nécessaire pour contenir l’inflation à l’intérieur de la fourchette visée, à mesure que la croissance s’accélérera. Il importe de faire avancer la privatisation des banques publiques pour couvrir une partie du coût de la restructuration du secteur financier, tout en favorisant la restructuration des entreprises. Dans ces conditions, et compte tenu des pressions futures sur les dépenses, l’accent mis sur l’assainissement des finances publiques a été judicieux.