La croissance s’est ralentie pour revenir aux alentours de 2½ pour cent en 2002, en raison principalement d’une décélération de la demande extérieure, la consommation privée étant restée forte et la consommation publique s’étant nettement accrue. La baisse des prix de l’alimentation et l’appréciation de la monnaie ont contribué au recul marqué de l’inflation. La diminution spectaculaire des recettes du tourisme à la suite des récentes inondations va probablement s’inverser et l’expansion reprendra en 2003 et 2004, par suite d’une généralisation de la reprise en Europe occidentale.

L’orientation de la politique budgétaire s’est assouplie excessivement cette année et devrait prendre un tour plus restrictif. La compétitivité internationale est restée faible,malgré une désinflation marquée et en dépit du fait que les autorités ont réussi à limiter l’appréciation du taux de change découlant des entrées massives d’investissements directs étrangers. Il faudra poursuivre avec détermination les réformes structurelles afin d’améliorer les résultats des entreprises nationales, de renforcer les gains de productivité tendanciels et de soutenir la compétitivité internationale.