Cet article présente une étude empirique des déterminants à moyen terme de positions de l'investissement international pour un large échantillon des économies avancées et émergentes. En plus des déterminants usuels des engagements et actifs internationaux, l'analyse met l'accent sur le rôle des indicateurs structurels. Les résultats des régressions en coupe transversale et en panel suggèrent que les politiques structurelles en place sont d'importants moteurs à long terme des flux de capitaux, ayant un impact relativement important sur les positions extérieures brutes et nettes et sur leur composition. En particulier, les résultats suggèrent que certains types de réforme des politiques structurelles pourraient aider à réduire les déséquilibres mondiaux et á modifier la composition des flux de capitaux vers des sources plus stables et plus productives.