Cette étude examine plusieurs spécifications possibles de la fonction agrégée de consommation pour huit pays membres de l'OCDE. Les effets de richesse sont potentiellement importants en tant que déterminants de la consommation et comme canal de transmission des influences monétaires sur les variables réelles. Cependant dans beaucoup de pays des difficultés de mesure empêchent d'incorporer directement la richesse dans les travaux empiriques sur la consommation. Ici, les effets de richesse sont incorporés implicitement dans les fonctions estimées selon une méthode qui différencie les avoirs indexés des avoirs non-indexés. Des résultats, il ressort qu'alors que dans tous les pays étudiés l'inflation semble affecter les ratios de consommation tels qu'ils ont été mesurés, on ne constate pas toujours l'interaction entre l'inflation et les taux d'intérêt qui devrait découler des effets de richesse. Les implications de différentes fonctions de consommation sont testées à l'intérieur d'un ...

Ce document examine les problèmes posés par l'accroissement rapide de la dette publique par rapport au PNB dans la plupart des pays membres de l'OCDE au cours des dernières années. Lorsque les taux d'intérêt excèdent le taux de croissance économique, une telle situation apparaît comme un facteur d'instabilité des finances publiques. L'évolution de la dette publique est également analysée dans l'optique plus large de l'ensemble des actifs et passifs du secteur public. A cet égard, il ressort notamment que les engagements implicites des administrations au titre des retraites futures affectent de manière très importante les perspectives de la dette publique dans plusieurs pays. L'étude apprécie enfin dans quelle mesure des changements d'orientation de la politique budgétaire peuvent influer sur le profil de la dette publique ...

Prolongeant l'étude sur l'évolution des profits, ce document analyse les rapports d'évaluation (q de Tobin) dans neuf pays. Le q de Tobin traduit les anticipations de rentabilité du marché et est un indicateur des taux de profit pur anticipés sur le stock de capital existant. Depuis 1982, les marchés boursiers se sont sensiblement redressés. En 1985, les valeurs du q de Tobin retrouvaient presque leur niveau de 1974 et approchaient la valeur symbolique de l'unité. On s'interroge sur la pertinence théorique et conceptuel de q ainsi que sur les limites imposées par les données et les systèmes de mesure. La dette réelle et les coûts de financement des fonds propres sont analysés à la lumière d'un marché boursier en pleine ébullition. Sont aussi mises en évidence les implications sur l'investissement de l'important redressement des valeurs de q constaté récemment ...

Ce document réexamine, à la lumière de l'expérience récente, la formulation des politiques monétaires fondée sur l'annonce d'objectifs en termes d'agrégats de monnaie ou de crédit. Il passe en revue un certain nombre de difficultés auxquelles se sont trouvées confrontées les autorités monétaires, à savoir : l'instabilité de la relation entre masse monétaire et revenu national, les contraintes créées par les déséquilibres budgétaires, la variabilité des taux de change ainsi que les problèmes d'endettement et les menaces pesant sur la solvabilité des banques. Le document analyse ensuite la façon dont les autorités monétaires ont réagi à ces difficultés et présente certaines options possibles pour formuler la politique monétaire dans l'avenir (dont l'adoption d'un objectif de revenu national en valeur ou d'un objectif de taux de change) ...

Cette étude considère les principaux canaux de transmission et les effets de la politique monétaire en France durant les années 1970-80 à partir des enseignements des modèles économétriques les plus récents. Elle met en évidence le rôle plus important accordé par ces modèles aux taux d'intérêt plutôt qu'aux procédures de rationnements quantitatifs. Elle souligne les difficultés de prise en compte des anticipations dans le processus d'indexation salariale et les relations internationales, notamment au sein du SME. Elle confirme l'existence d'un impact significatif de la politique monétaire sur l'économie réelle et donc d'un coût non-négligeable en cas de politique désinflationiste, du moins à court-moyen terme. Les simulations de certains modèles suggèrent même un effet stagflationiste (production réduite et niveau des prix accru) dans le cas d'une hausse permanente des taux d'intérêts nominaux (exogènes) en régime de changes fixes, du fait notamment de l'hypothèse d'une forte ...

La base de données compatibles sur le commerce et la production (COMTAP) contient des statistiques annuelles relatives à la production, aux importations et aux exportations de produits manufacturés. Sa caractéristique essentielle est de classer toutes ces statistiques selon la même nomenclature : la classification internationale type par industrie (CITI). Il n’y a habituellement pas de correspondance univoque entre la nomenclature en produits CITI et les nomenclatures selon lesquelles l’OCDE reçoit les données de commerce et de production. Pour cette raison, la conversion en produits CITI des données de commerce et de production est approximative. Ce document décrit le contenu de COMTAP, certaines des exploitations analytiques auxquelles elle peut donner lieu, et certains problèmes que posait la constitution de cette base de données. Il donne enfin des exemples de l’utilisation de COMTAP pour le calcul des indicateurs de la « pénétration du marché » pour 13 pays Membres de l’OCDE couvrant la période 1970 1983. Les annexes jointes présentent sous forme résumé certaines des données figurant dans les fichiers COMTAP.

Le présent article décrit la méthode de calcul des indicateurs de compétitivité et de taux de change effectifs que le Secrétariat publie régulièrement dans les Perspectives Economiques. Le calcul est fondé sur un principe de double pondération : on cherche à mesurer l'importance relative de différents pays sur différents marchés en fonction de l'importance relative de ces divers marchés pour les pays en question. Les calculs prennent en compte l'impact des marchés domestiques, à savoir qu'un pays est lui-même un concurrent sur son propre marché. Par contre, la mesure de l'importance relative des concurrents d'un pays sur chaque marché exclut le pays en question, ce dernier ne pouvant être en concurrence avec lui-même. Des matrices de poids ont été construites depuis 1970 et ont servi à la definition et au calcul d'indices relatifs de coût et de prix et de taux de change ...

La relation entre les deux variables, taux de change réels et variations du taux d'intérêt réel à long terme, a été étudiée dans un certain nombre d'études récentes. Comparée aux équations sur les taux de change, cette spécification permet de retracer assez valablement les mouvements dans le temps des taux de change bilatéraux du dollar par rapport au deutschemark et du dollar par rapport au yen ; il en va toutefois différemment en ce qui concerne le taux du dollar par rapport à la livre sterling. Le présent document élargit cette analyse en la faisant porter sur 18 pays membres de l'OCDE et prend en compte tant les taux de change bilatéraux que les taux de change effectifs. Les résultats obtenus confirment les études antérieures, mais les estimations sont dans l'ensemble suffisamment erratiques pour suggérer que l'absence de toute variable de primes de risque constitue peut-être une omission importante ...

Dans le présent article, on décrira les modifications apportées par le Secrétariat jusqu'à l'automne 1985 à son modèle INTERLINK de l'économie mondiale en ce qui concerne le bloc de l'offre, ainsi que les nouveaux travaux effectés dans ce domaine en vue de renforcer le rôle de facteurs tels que la rentabilité. Ce faisant, on a rendu endogène la formation de stocks, qui jouent désormais un rôle important de tampon entre la production et les ventes dans la dynamique de l'a justement. On a en outre lié de manière plus cohérente la formation des prix à la structure révisée de l'offre par l'intermédiare d'une fonction de coût duale, et rendu endogène l'offre de main-d'oeuvre.

Les équations décrites ci-après ont été incorporées dans la version opérationnelle la plus récente d'INTERLINK. Un article prochainement publié, "Structure et caractéristiques des simulations du modèle de l'OCDE INTERLINK: Une présentation générale", décrira les résultats de plusieurs variantes de politiques ...

Cet article décrit les travaux entrepris sur la détermination des prix des produits de base sur les marchés mondiaux au comptant. Pour quatre groupes de produits on a estimé des formes réduites des indices de prix sous forme de fonctions de l'activité de l'OCDE, des prix mondiaux, des taux d'intérêt, des prix du pétrole, des taux de change et d'autres variables. Ces équations sont testées pour leur stabilité et sont aussi testées à l'intérieur du système INTERLINK de l'OCDE. On étudie les effets de chocs introduits via les variables exogènes sur les prix des produits de base ainsi que la transmission des variations de prix des produits de base sur l'activité et les prix à l'intérieur de la zone OCDE. Les équations de prix des produits de base sont introduites dans le système INTERLINK par le biais des équations des valeurs unitaires des exportations dont l'estimation est décrite dans cette étude ...

1. L'évolution récente et prévue du marché du travail se caractérise par une polarisation et un cloisonnement croissants entre les pays de l'OCDE et à l'intérieur des marchés du travail nationaux. On s'attend à ce qu'en Europe, le taux de chômage devienne plus élevé qu'en Amérique du Nord, étant donné qu'il continuera vraisemblablement de s'accroître dans les pays où il est déjà important et qu'il diminuera sans doute encore dans les pays où il est relativement faible. Par ailleurs, c'est en général dans les pays où le taux de chômage est élevé, que le chômage de longue durée et le chômage des jeunes par rapport au chômage total sont les plus importants.
2. On fait souvent valoir que les écarts de taux de chômage entre pays ou régions s'expliquent en partie par des degrés différents de "rigidité" ou, en termes positifs, de "flexibilité" du marché du travail. On estime que les chocs extérieurs sur les prix entraînent un chômage structurel plus élevé lorsque le marché du travail est ...

1. Le présent document examine le comportement probable des prix de l'énergie à moyen terme pour tenter de déterminer si ces prix resteront un facteur de désinflation comme en 1983 et en 1984, ou s'ils risquent d'augmenter plus vite que les autres prix, contribuant ainsi à relancer l'inflation. La première Section retrace l'évolution récente des prix de l'énergie, et notamment des prix des sources autres que le pétrole dans les périodes de hausse et de baisse du prix du pétrole. Dans la deuxième Section, on évalue les tendances probables de la production pétrolière des pays de l'OPEP et de la production résiduelle sur les marchés mondiaux de l'énergie, dans l'hypothèse d'une croissance économique à moyen terme modérée. Etant donné le rôle ma jeur que joue le prix du pétrole dans la détermination du prix des autres formes d'énergie, en particulier du gaz naturel, cette démarche devrait donner quelques indications sur les tendances probables des prix énergétiques et sur leurs relations ...

This paper examines the main determinants of compositional changes in private consumption, output and employment in the post-OPEC 1 period compared with earlier developments. An attempt is made to separate cyclical forces from more permanent ones. This, it is hoped, may shed some light on the likely behaviour of employment in a setting of revived economic growth.

The first part of the paper presents a brief overview of past trends for major categories of private consumption (food, other goods, private services, and energy), private sector output (mining, agriculture, manufacturing, construction and private services), sectoral employment, productivity and foreign trade shares. The second part shows empirical results from sectoral output-, private consumption- and sectoral productivity functions. Assisted by these findings a third and final part evaluates the likely evolution of sectoral output and employment in a period of faster economic growth and, as well, its implications for ...

Ces dernières années, le niveau des taux d'intérêt réels est apparu relativement élevé dans la plupart des pays de l'OCDE. Cela n'a pas empêché la reprise économique de se développer (à un rythme plus rapide aux Etats-Unis et au Japon qu'en Europe) pas plus qu'il n'y a eu, semble-t-il, d'effets réellement défavorables sur les investissements des entreprises, en forte progression dans certains pays (les Etats-Unis et le Royaume-Uni par exemple). Cependant, on peut craindre que la persistance de taux réels élevés ne contribue à ralentir l'activité économique. En outre, le niveau élevé des taux d'intérêt -- tant nominaux que réels -- a aggravé les difficultés d'un certain nombre de pays en développement lourdement endettés, affectant ainsi défavorablement les exportations des pays de l'OCDE et menaçant la solidité du système bancaire international. De ce fait, cette situation constitue un sujet de préoccupation quasi général.

L'étude qui suit aborde une série de questions soulevées par le ...

1. There is widespread concern, particularly in Europe, about the possibility of a secular decline in profits and rates of return. The purpose of this study is to assess whether there has been a decline and to quantify it as far as possible, taking measurement problems into account. It also considers summarily the significance of observed trends and the reasons for them.
2. Profits are generally seen as an essential feature of market economies. When they are low, it is feared that enterprise and innovation will falter and the rate of investment decline, leading to sluggish growth in output and capacity. Low growth may also lead to low profits. The precise links between profits and economic performance are, however, theoretically complicated and difficult to establish empirically. This is because both economic and accounting definitions of profit cover heterogeneous phenomena and are calculated as a residual.
3. Conceptual and measurement issues are important in assessing the evolution of ...

Rapid technological developments in the field of information, computers and communications are leading to significant structural changes in the economies of Member countries. Flows of computerised data and information are an important consequence of technological advances and are playing an increasing role in national economies. With the growing economic interdependence of Member countries, these flows acquire an international dimension, known as Transborder Data Flows. It is therefore appropriate for the OECD to pay attention to policy issues connected with these transborder data flows. This Declaration was adopted by the Governments of OECD Member countries on 11th April 1985.

Cette Déclaration de l'OCDE fut adoptée par les gouvernements des pays membres de l'OCDE le 11 avril 1985. Elle porte son attention aux questions de politique liées aux flux transfrontières de données. Les développements technologiques rapides dans le domaine de l'information, de l'informatique et des communications ont entraîné des changements structurels significatifs dans les économies des pays Membres. Les flux de données et d'informations automatisées sont une conséquence importante des progrès technologiques et jouent un rôle accru dans les économies nationales. Du fait de l'interdépendance économique croissante des pays Membres, ces flux, connus sous le vocable de flux transfrontières de données, ont acquis une dimension internationale.

1. The importance of wages in the analysis and forecasting of macroeconomic developments needs no emphasis. Nominal wage inflation is a crucial component of price inflation, while real wages importantly influence the demand for labour and for other factors of production. More generally, the way in which nominal wages are set is an important determinant of whether or not there is any short- or longer-run trade off between inflation and employment. The way that wages evolve in the current situation of recovering output and profits, where inflation has declined and unemployment remains high, will be critical in determining whether there are pressures which might contribute to a resurgence of inflation. This paper analyses the historical determinants of nominal wages in ten OECD economies and considers the implications for future wage, and hence inflation, developments.
2. The Phillips curve represents a dynamic adjustment process of nominal wages to equilibrium and disequilibrium phenomena ...

1. La Base de données compatibles sur le commerce et la production (COMTAP) de l'OCDE a été établie par la Banque mondiale, sous la supervision générale du Professeur Jean Waelbroeck de l'Université Libre de Bruxelles. La Division des Statistiques Economiques et des Comptes Nationaux du Département des Affaires Economiques et Statistiques est maintenant responsable de la gestion de cette base de données.
2. Ce document décrit le contenu de la base de données, ainsi que certaines des exploitations analytiques auxquelles elle peut donner lieu. En suite, il examine certains problèmes que posait la constitution de cette base. Il donne enfin des exemples de l'utilisation de COMTAP pour le calcul d'un indicateur déterminé de la "pénétration du marché". Les annexes jointes présentent sous forme résumée certaines des données figurant dans les fichiers COMTAP.

Contenu de la base de données

1. La Base de données compatibles sur le commerce et la production (COMTAP) comprend des statistiques annuelles ...