Cette étude examine dans quelle mesure la situation budgétaire des gouvernements infra-nationaux et celle des gouvernements centraux sont liées – ou, exprimé différemment, comment les gouvernements infra-nationaux et centraux contribuent à leurs difficultés budgétaires réciproques. La première partie de l’étude analyse les politiques conduites par les gouvernements infra-nationaux pouvant affecter négativement la situation budgétaire du gouvernement central. Une analyse des facteurs structurels susceptibles d’accroître la probabilité d’accumulation de dette par les entités infra-nationales (et pouvant au final la rendre insoutenable) est alors conduite. Basée sur une nouvelle base de données au niveau regional pour six pays de l’OCDE, elle cherche à déterminer à quel point ces niveaux de dette sont susceptibles d’être influencés par des comportements d’aléa moral de la part des autorités régionales. La seconde partie de cette étude examine la manière dont les gouvernements centraux transfèrent le poids de l’ajustement budgétaire aux gouvernements infra-nationaux, en se concentrant sur des épisodes de consolidation budgétaire ayant suivi la crise financière internationale de 2007-2009.