La baisse substantielle des taux d’épargne privée observée dans plusieurs pays de l’OCDE durant la fin des années 1990 a coincidé dans bien des cas avec une forte hausse de la richesse financière nette des ménages. Ce phénomène fut interprété par plusieurs analystes comme une indication que la forte augmentation des valeurs mobilières et immobilières durant cette période fut traitée par les ménages comme une hausse permanente de la richesse, entraînant une baisse non-soutenable de l’épargne, faisant ainsi surgir des craintes d’un éventuel effet de richesse négatif. A l’aide de l’application de techniques d’estimations pour un panel d’équations dynamiques, cette étude examine les principaux déterminants de l’épargne privée pour un échantillon de 15 pays de l’OCDE et trouve que la baisse de l’épargne observée après 1995 peutêtre largement expliquée par des déterminants fondamentaux autres que la richesse financière, y compris en période hors échantillon. Parmi les ...