Les fondements de la croissance et de la compétitivité 2026

Depuis plusieurs années, l’économie des États-Unis affiche des performances nettement supérieures à celles des économies des pays comparables de l’OCDE, en grande partie grâce à une amélioration de la productivité du travail dans le secteur des services. En revanche, la productivité du secteur manufacturier a continué de stagner sur cette même période. Les taux d’emploi et d’investissement, même s’ils ont légèrement rebondi après la pandémie de COVID, restent faibles par rapport aux niveaux observés dans la zone OCDE.

Parmi les réformes propices à la croissance figurent celles qui encouragent les parents, en particulier les deuxièmes apporteurs de revenu, à rester dans la population active, et qui allègent les formalités administratives de façon à stimuler l’investissement dans le logement et les infrastructures. Il est également essentiel de relancer la croissance de la productivité dans le secteur manufacturier, notamment en remédiant aux graves pénuries de main-d’œuvre. Le renforcement notable de la restrictivité des politiques commerciales américaines freinera la croissance en l’absence d’apaisement des tensions commerciales actuelles.

La progression du taux d’activité, en particulier chez les femmes en âge de travailler, stagne depuis quelques décennies, l’insuffisance des prestations pour garde d’enfants étant citée parmi les principaux facteurs de stagnation. La part des dépenses de garde d’enfants à la charge des parents est élevée par rapport aux niveaux observés dans la zone OCDE, l’offre de services de garde d’enfants est limitée pour de nombreux Américains et une grande partie des familles pouvant prétendre à des aides à la garde d’enfants n’en bénéficient pas. En outre, les États-Unis sont le seul pays de l’OCDE dans lequel il n’existe pas de congé de maternité rémunéré à l’échelle nationale, et l’un des neuf pays de l’OCDE seulement à ne pas disposer d’un congé rémunéré pour les pères.

La productivité future et l’expansion de secteurs clés nécessitent des travailleurs hautement qualifiés dotés de capacités techniques. Toutefois, on s’attend à d’importantes pénuries de main-d’œuvre dans beaucoup de ces domaines, sur fond de baisse des taux d’inscription dans l’enseignement supérieur chez les hommes et de prédominance des cas d’arrêt des études supérieures avant l’obtention d’un diplôme. Les personnes nées à l’étranger peuvent contribuer à combler ces pénuries, mais le système américain de délivrance de visas de travail est mal adapté s’agissant de donner la priorité aux diplômés en sciences, technologies, ingénierie ou mathématiques (STIM), et des mesures récentes prises par les pouvoirs publics pourraient perturber l’exploitation du vivier disponible de travailleurs hautement qualifiés venus au départ aux États-Unis en tant que titulaires d’un visa étudiant.

Les États-Unis sont confrontés à un problème économique structurel d’offre limitée, causé par des obstacles réglementaires et institutionnels qui freinent la croissance dans des secteurs essentiels. Le caractère excessivement contraignant des lois sur l’occupation des sols et des études d’impact sur l’environnement a eu pour effet de limiter la construction de logements, ce qui a contribué à provoquer une crise d’accessibilité dans les grands centres urbains. De même, l’obsolescence des systèmes de passation de marché et de délivrance d’autorisations retarde les projets d’infrastructures publiques, avec pour conséquence une augmentation des coûts et une érosion de la confiance du public. Parallèlement, la rigidité des mécanismes de financement et les contrôles administratifs ont pesé sur l’innovation scientifique.

Le déficit budgétaire structurel est important, et la dette publique élevée et en augmentation. L’augmentation des emprunts publics peut peser sur l’économie en se traduisant par un évincement de l’investissement privé. De plus, le système fiscal est excessivement complexe, les modifications apportées à la fiscalité au cours des dernières décennies ont réduit la base d’imposition, et les impôts sur la consommation, qui constituent une source de recettes relativement efficiente, représentent une part beaucoup plus faible des prélèvements obligatoires aux États-Unis que dans la plupart des autres pays de l’OCDE. Un système fiscal plus simple et plus efficient serait favorable à la croissance à moyen terme.

L’économie américaine et la plupart des travailleurs tirent des avantages importants de leur intégration dans les chaînes de valeur mondiales. Cependant, les politiques commerciales des États-Unis sont devenues plus restrictives ces dernières années, et beaucoup plus encore en 2025, le taux effectif moyen des droits de douane sur les importations ayant atteint son plus haut niveau depuis la Seconde Guerre mondiale. Ces restrictions se traduisent par une augmentation des coûts pour les consommateurs et les entreprises, et elles limitent le choix, réduisent la concurrence, dégradent l’efficience allocative et émoussent le potentiel de transfert indirect de connaissances en provenance de l’étranger. En outre, la nature volatile de l’application des droits de douane a entraîné une forte incertitude en matière de politique économique, qui a des répercussions négatives sur l’activité économique, en particulier l’investissement. Les États-Unis imposent également des obstacles non tarifaires plus importants que les pays comparables de l’OCDE dans le domaine des échanges de services.

Les initiatives en matière de congés rémunérés ont marqué le pas au niveau fédéral par le passé, mais quelque peu progressé au niveau des États ces dernières années. De même, aucune politique visant à étendre les programmes de bourses qui ciblent les étudiants à faible revenu ou dont l’objet est de ramener vers l’enseignement supérieur les étudiants qui ont récemment cessé leurs études n’a été adoptée au niveau fédéral, mais des politiques de ce type ont inspiré des modèles semblables au niveau des États. Les efforts déployés pour alléger les formalités administratives et encourager ainsi l’investissement sont devenus un objectif répandu parmi les responsables publics, la Californie ayant annoncé il y a peu qu’elle allait réduire la portée d’une loi environnementale qui avait été accusée d’aggraver la pénurie de logements et la crise du sans-abrisme dans l’État.