Investissements de capital-risque par secteur
À savoir
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De grandes disparités régionales sont à noter en ce qui concerne les types d’entreprises qui attirent des investissements de capital-risque. En 2015, aux États-Unis, le secteur de l’informatique et l’électronique grand public a concentré 43.3 % du total de ces investissements, suivi par les sciences de la vie (19 %) et les communications (16.5 %). En Europe, le secteur qui a attiré le plus d’investissements de capital-risque était les sciences de la vie (34 % du total), suivi par l’informatique et l’électronique grand public (20 %), et les communications (18.6 %).
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Entre 2007 et 2015, l’écart qui existait entre les États-Unis et l’Europe en ce qui concerne les investissements de capital-risque s’est accentué dans tous les secteurs.
Pertinence
Le capital-risque est une forme de capital-investissement particulièrement importante pour les jeunes entreprises présentant un potentiel d’innovation et de croissance, mais dont le modèle économique n’a pas encore fait ses preuves et qui n’ont pas d’historique d’activité ; il remplace ou complète les financements bancaires classiques. L’objectif du capital-risque est d’obtenir des rendements élevés à partir d’investissements initiaux peu importants, principalement dans des secteurs ayant de faibles besoins de fonds propres, comme par exemple les TIC ou les sciences de la vie. À l’opposé, les secteurs ayant des exigences de fonds propres plus importantes – comme l’immobilier et l’exploitation minière – recueillent comparativement des investissements de capital-risque plus réduits.
Le capital-risque est un sous-ensemble du capital-investissement (c’est-à-dire des fonds propres fournis à des entreprises non cotées en bourse) et désigne les investissements en fonds propres réalisés pour financer les phases de prédémarrage, de démarrage et de développement initial d’une entreprise (source : Invest Europe, anciennement European Private Equity and Venture Capital Association – EVCA).
Informations sur les données concernant Israël : http:// dx.doi.org/10.1787/888932315602.
Comparabilité
Il n’existe pas de définition internationale standard du capital-risque ou de la ventilation des investissements correspondants en fonction du stade de développement. De surcroît, la méthode de collecte des données diffère selon les pays.
Les données relatives au capital-risque proviennent principalement d’associations nationales ou régionales de capital-risque qui les produisent elles-mêmes, dans certains cas avec le soutien de fournisseurs de données commerciales, à l’exception de l’Australie, où les statistiques sur le capital-risque sont recueillies et publiées par l’office statistique national australien.
Dans la Base de données de l’OCDE sur le financement de l’entrepreneuriat, le capital-risque correspond à la somme du capital-risque investi au stade de développement initial (qui comprend le préamorçage, l’amorçage, le démarrage et les autres stades de développement initial) et au stade de développement ultérieur. Comme les diverses associations d’investisseurs de capital-risque et autres fournisseurs de données n’utilisent pas de définition harmonisée des stades d’investissement du capital-risque, les données d’origine ont été agrégées à nouveau de manière à correspondre à la classification du capital-risque par stades de développement de l’OCDE. L’Afrique du Sud, la Corée, la Fédération de Russie et la Nouvelle-Zélande ne fournissent pas de ventilations du capital-risque par stade de développement qui permettraient de réaliser des comparaisons internationales valables.
Le Tableau C.3, à l’annexe C, présente les correspondances entre les données d’origine et les données harmonisées par l’OCDE de la ventilation du capital-risque par secteur.
Sources
Base de données de l’OCDE sur le financement de l’entrepreneuriat, constituée à partir de :
Invest Europe (anciennement European Private Equity and Venture Capital Association - EVCA), Invest Europe Yearbook – 2015 European Private Equity Activity, www.investeurope.eu/knowledgecenter/statisticsdetail.aspx?id=6392.
NVCA (National Venture Capital Association, United States), données Thomson Reuters, www.nvca.org/.
Pour en savoir plus
OCDE (2015), Perspectives de l’économie numérique de l’OCDE 2015, Éditions OCDE, Paris, https://doi.org/10.1787/9789264243767-fr.
OCDE (2016), Financing SMEs and Entrepreneurs 2016: An OECD Scoreboard, Éditions OCDE, Paris, https://doi.org/10.1787/fin_sme_ent-2016-en.
