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La Malaisie a connu plus de quatre décennies de croissance rapide et inclusive, réduisant sa dépendance à l'égard de l'agriculture et des exportations de matières premières, pour devenir une économie plus diversifiée, moderne et ouverte. Le PIB par tête est désormais plus élevé que dans un certain nombre d'économies de l'OCDE, alors que la pauvreté et les inégalités de revenu ont considérablement reculé. La croissance s'est également montrée résiliente face aux chocs externes. Pour l'avenir, le 11ème plan du gouvernement malaisien (2016-2020) souligne l'importance d'une plus grande inclusion. La poursuite graduelle de la consolidation budgétaire est une priorité majeure, dans la foulée de la rationalisation des subventions énergétiques et alimentaires et de l'introduction d'une taxe sur les biens et services. La continuation d'une politique monétaire et financière prudente en est une autre. La Malaisie doit réformer plus avant pour devenir un pays à haut revenu autour de 2020: diverses réformes sont nécessaires pour stimuler la croissance de la productivité et pour une croissance plus inclusive.
Cet article passe d’abord en revue les recommandations de politique budgétaire de l’UE, du FMI et de l’OCDE concernant la Finlande, la Grèce, l’Irlande, le Luxembourg, les Pays-Bas, le Portugal et l’Espagne. Tous ces pays avaient une inflation supérieure à la moyenne de la zone euro au début de 2001, dans certains cas de façon très marquée. Dans ce contexte, les prescriptions de politique économique de l’UE, du FMI et de l’OCDE à ces pays ne diffèrent guère et recommandent en général une utilisation active de l’instrument budgétaire. Des exceptions existent cependant. La deuxième partie de cet article examine les indicateurs d’excès de demande dans ces pays. Elle est suivie d’une revue des facteurs qui favorisent ou empêchent un ajustement de l’économie grâce aux mécanismes de marché à partir notamment de simulations évaluant l’importance de leurs effets. En cas de choc de demande, l’ajustement induit par les forces de marchés dépend de façon cruciale de l’importance relative de ...