L’activité économique a faibli depuis le début de 2015, mais la croissance devrait prendre de l’ampleur progressivement jusqu’en 2016 à mesure que l’appréciation marquée du taux de change observée récemment sera absorbée. La consommation privée, stimulée par la hausse des salaires réels et par des conditions financières très favorables, devrait tenir bon, mais les exportations et l’investissement des entreprises seront mis à mal. La conjonction de la baisse des prix du pétrole et de la hausse du franc suisse ramènera l’inflation en territoire négatif.