L'activité économique s'est essoufflée au premier semestre de 2008, sur fond de fléchissement de la croissance de l'investissement et des exportations. Compte tenu de la récente aggravation de la crise financière et des anticipations d’un ralentissement économique sensible sur les marchés d'exportation du Portugal, l'activité devrait se contracter jusqu'au second semestre de 2009, avant de se redresser lentement en 2010. Le taux de chômage devrait augmenter par rapport à son niveau déjà élevé. L'important écart de production négatif et la baisse des prix des produits alimentaires et de l'énergie vont réduire l'inflation.