Une reprise de l’activité devrait s’engager progressivement tandis que l’économie réagit à la forte dépréciation du taux de change en se recentrant sur les produits exportables. Néanmoins, cette baisse du cours du change, conjuguée à une relance budgétaire, va ralentir la dissipation des tensions inflationnistes tandis que la production tombe sous son niveau potentiel. L’investissement devrait continuer à refluer avant de se stabiliser, tandis que l’emploi devrait rester au même niveau et le chômage augmenter. Un assouplissement sensible de la politique monétaire à partir du second semestre de cette année devrait étayer la reprise, même si l’économie disposera encore de capacités inutilisées au terme de la période considérée. La détermination du moment et de l’ampleur des baisses de taux d’intérêt s'avérera peut-être difficile, car toute diminution prématurée ou trop tardive pourrait avoir un coût significatif.