La croissance a retrouvé un rythme soutenu après avoir marqué une brève pause durant l’automne. Le secteur exportateur semble devoir rester dynamique, l’investissement des entreprises jouant un rôle de plus en plus important. La consommation des ménages sera stimulée par le faible niveau des taux d’intérêt, la hausse des prix des logements et les réductions d’impôts. L’expansion persistante devrait finalement permettre une amélioration du marché du travail, attendue depuis longtemps. L’inflation est étonnamment faible depuis quelque temps, mais il est probable qu’elle va s’accélérer à mesure que s’estomperont les effets de divers facteurs temporaires et que les capacités inutilisées se résorberont.

La politique budgétaire s’est écartée de sa trajectoire sous l’effet des mesures expansionnistes décidées dans le cadre du budget de l’automne dernier. Le gouvernement devra prendre de nouvelles mesures restrictives pour atteindre l’objectif qu’il s’est fixé en termes d’excédent budgétaire. Par ailleurs, la banque centrale peut se permettre de maintenir les taux d’intérêt inchangés pour quelque temps encore, mais elle devra les relever lorsque l’écart de production se réduira.