La croissance économique est devenue négative à la fin de 2004 et au premier trimestre de 2005, interrompant la faible reprise amorcée depuis peu. Ce ralentissement tenait à la dégradation du solde extérieur consécutive à l’appréciation de l’euro et à l’atonie de la demande intérieure sur les trois premiers mois de 2005. Au manque de vigueur de ces derniers mois devrait succéder un renforcement des exportations en 2005, débouchant sur une reprise à l’assise plus large et portant le taux de croissance à 1.7 % en 2006. Néanmoins, l’emploi ne devrait se redresser que progressivement, le taux de chômage continuant à augmenter en 2005 avant de se replier à 6.1 % en 2006. L’inflation sous-jacente devrait continuer à diminuer.

Le gouvernement devrait compléter les réformes destinées à stimuler l’offre de main-d’oeuvre par des mesures visant à réduire le piège de la pauvreté afin d’améliorer les perspectives d’emploi des travailleurs peu qualifiés.