La vigueur des exportations, principalement à destination de la Chine, a été le principal moteur de l’expansion, tandis que la demande intérieure est restée faible depuis la résorption de la bulle du crédit à la consommation. Grâce à une reprise progressive de la consommation privée, la croissance devrait être de l’ordre de 4 à 5 % en 2005 et 2006, en dépit d’une certaine modération de la progression des exportations.

De nouvelles réformes doivent être mises en oeuvre pour remédier aux causes structurelles de la faiblesse de la demande intérieure, notamment les défauts de remboursement des crédits et les problèmes qui découragent l’investissement des entreprises. La politique monétaire devrait conserver une orientation expansionniste jusqu’à ce que la demande intérieure se redresse, tandis que l’appréciation du won doit pouvoir se poursuivre, conformément à la politique de taux de change flexible menée par la Corée. Le « Plan général d’investissement » récemment annoncé, qui vise à doper la demande, devrait avoir pour objectif de promouvoir l’efficience économique.