La croissance d’environ 2 pour cent enregistrée en 2003 a été induite par la consommation, ellemême stimulée par un assouplissement considérable de la politique budgétaire et par le faible niveau des taux d’intérêt. Un redressement du commerce mondial devrait favoriser la croissance dans les années à venir, la production dépassant son potentiel en 2005 et le chômage se tassant. Les récents allégements d’impôt soutiendront la demande, mais pourraient en fin de compte rendre plus difficile la mise en œuvre de mesures pour faire face aux conséquences budgétaires futures du vieillissement. La marge de manœuvre pour procéder à d’autres réductions fiscales est étroite et il faudra que l’administration centrale et les communes restreignent fortement leurs dépenses. Il est peu probable que la baisse des impôts sur le travail suffise à réaliser l’objectif du gouvernement d’une augmentation sensible de l’emploi, sauf si elle s’accompagne d’autres réformes...