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2004 Perspectives économiques de l'OCDE, Volume 2004 Numéro 1

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Évaluation par l’OCDE en juin 2004 des évolutions et perspectives économiques. Outre les analyses économiques et données statistiques habituelles, ce numéro présente des articles examinant le rôle des structures des marchés du logement et des marchés hypothécaires dans les différents degrés de résistance aux chocs manifestés par les économies de l’OCDE, les mécanismes par le biais desquels le déficit extérieur des États-unis pourrait être réduit, les distorsions des mesures traditionnelles de l’orientation budgétaire imputables aux fortes fluctuations des marchés boursiers et aux mesures exceptionnelles et la mesure dans laquelle la réforme structurelle pourrait renforcer la convergence des revenus dans les pays d’Europe centrale.

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États-Unis

La croissance est maintenant solidement installée dans la plupart des secteurs de l’économie, soutenue par les politiques budgétaire et monétaire toujours expansionnistes. L’augmentation du revenu disponible induite par les remboursements d’impôt et l’amélioration des patrimoines continue d’étayer la consommation. La forte croissance de la productivité et des bénéfices laisse bien augurer de l’investissement et de la production futurs. Un nouvel accès durable de faiblesse du marché du travail pourrait cependant menacer le revenu et la consommation des ménages. L’inflation se situant à la limite inférieure de la fourchette souhaitable, la politique monétaire a continué de soutenir l’activité, mais les taux d’intérêt devront être relevés lorsque la marge de ressources inutilisées se résorbera sur les marchés de produits et du travail. Les finances publiques se sont sensiblement détériorées du fait de l’évolution conjoncturelle, des réductions d’impôts et de l’alourdissement des dépenses, notamment au titre de la défense et de la sécurité intérieure. Les importants déficits prévus pour les années à venir soulignent la nécessité d’ajuster les niveaux de la fiscalité et des dépenses afin d’équilibrer le budget, dans le but d’accroître l’épargne nationale et de faire face aux pressions démographiques imminentes. Cet effort d’assainissement contribuerait également à réduire le déséquilibre extérieur...

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