La croissance s’est accélérée progressivement depuis deux ans, sur fond de politique monétaire très accommodante. L’effet de la politique budgétaire sur la demande intérieure est devenu globalement neutre. Toutefois, le chômage demeure très élevé dans de nombreux pays de la zone euro, tandis que l’investissement manque de dynamisme et que l’offre de crédit reste faible. L’inflation est nettement inférieure à l’objectif et les mesures des anticipations d’inflation tirées des marchés continuent à baisser. La résolution de ces problèmes étroitement liés supposera une action résolue et coordonnée des pays, visant à soutenir la demande globale et à raffermir le secteur financier, de manière à libérer l’expansion du crédit.