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2014 Études économiques de l'OCDE : Turquie 2014

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L'Étude économique de l'OCDE pour la Turquie 2014 examine les récents développements économiques, politiques, et les perspectives et jette un regard plus détaillé sur le changement structurel dans le secteur des entreprises

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Réduire les déséquilibres macroéconomiques

La Turquie s’est redressée rapidement après la crise financière mondiale, mais de substantiels déséquilibres macroéconomiques sont apparus. La forte hausse des prix à la consommation et le déficit élevé de la balance des paiements courants constituent des points de vulnérabilité. Bien qu’une croissance inférieure au potentiel contribue à la désinflation et à l’atténuation des déséquilibres, ceux-ci perdurent. Le système financier paraît encore solide, grâce aux réserves accumulées surtout avant la crise financière. Toutefois, les risques pesant sur les bilans du secteur privé se sont accrus avec la montée de l’endettement. La politique macroéconomique et structurelle doit trouver une voie entre une croissance vigoureuse, mais non viable sur le plan externe, et une croissance viable sur le plan externe mais faible. Il incombe à la politique monétaire de rapprocher l’inflation et les anticipations d’inflation des objectifs en ce domaine. La politique macroprudentielle pourrait être dirigée plus systématiquement contre les entrées de capitaux et les cycles du crédit afin de réduire la vulnérabilité bilantielle du secteur privé. Bien que la gestion budgétaire soit globalement appropriée, un plafonnement pluriannuel des dépenses des administrations permettrait d’éviter les assouplissements procycliques en cas de bonnes suprises au niveau des recettes, et augmenterait l’épargne interne. Au total, il faudra que la politique économiquelimite les risques de perturbation dans les mouvements de capitaux au fur et à mesure que la stimulation monétaire prendra fin aux États-Unis.

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