L’économie turque se redresse après sa récession la plus grave de ces dernières décennies. La contraction massive du PIB tient en grande partie à l’effondrement sans précédent de la demande extérieure, aggravé en Turquie par plusieurs facteurs qui ont entamé la confiance et par les problèmes structurels de compétitivité antérieurs à la crise. Contrairement aux récessions antérieures, la Turquie a pu prendre des mesures contracycliques et les marchés de capitaux se sont montrés résilients. Durant la crise, les autorités ont réduit les taux d’intérêt sensiblement et rapidement et ont mis en oeuvre une relance budgétaire. Cette expérience véritablement nouvelle a été possible grâce à une situation macroéconomique plus satisfaisante, un cadre plus sain de politique monétaire et budgétaire et une meilleure réglementation des marchés de capitaux. Dans l’immédiat, l’enjeu est de mettre fin progressivement aux mesures de relance et de prendre en compte l’impératif de stabilité à moyen terme sans compromettre la reprise. Une fois que la croissance aura atteint son plein régime, les autorités devront probablement relever un double défi : remédier à des déséquilibres extérieurs qui s’accentuent et assurer le bon fonctionnement des marchés de capitaux. Sur le premier point, il faudra améliorer la compétitivité, accroître l’épargne intérieure, attirer davantage d’IDE et atténuer la dépendance à l’égard des importations d’énergie. Pour améliorer la situation dans un grand nombre de ces domaines, il faudra des réformes structurelles du marché du travail et des marchés de produits.