L’économie mondiale est secouée par plusieurs chocs. Le Royaume-Uni, comme la plupart des pays de l’OCDE, est plongé dans une profonde récession. Les prix des logements baissent après une longue période de forte hausse, de sorte que de nombreux ménages se sont trouvés en difficulté. Les conditions financières sont tendues et la crise du marché des capitaux a menacé la stabilité du système financier. Les conditions externes sont tout aussi défavorables. La reprise sera probablement lente et le chômage devrait augmenter considérablement. Les politiques monétaire et budgétaire ont été assouplies pour amortir le tassement brutal de l’activité : le taux directeur atteint aujourd’hui un point bas sans précédent et des mesures quantitatives d’assouplissement sont en cours. Les autorités sont aussi rapidement intervenues pour mettre en place une large panoplie de mesures destinées à stabiliser le système financier.