La crise mondiale a mis en évidence des déséquilibres et des points faibles fondamentaux de l’économie portugaise, qui est entrée dans une grave récession accompagnée d’un chômage élevé. La réglementation du marché du travail est de longue date peu propice à la création d’emplois, et de multiples réformes structurelles étaient nécessaires pour aider les chômeurs à retrouver du travail et favoriser le redéploiement de la main-d’oeuvre des secteurs non exportateurs vers les secteurs à vocation exportatrice. Les flux internationaux de capitaux se sont asséchés et la faiblesse des perspectives de croissance s’est traduite par une perte de confiance des marchés et une forte hausse des taux d’intérêt (graphique 1), malgré le fait que le Portugal met en oeuvre avec constance depuis mai 2011 un ambitieux programme triennal accompagnant l’assistance financière qui lui a été accordée par l’Union européenne (UE) et le Fonds monétaire international (FMI) (encadré 1).