L’action macroéconomique se heurte à d’importants obstacles pour répondre aux chocs de la crise financière mondiale. À court terme, les autorités monétaires devraient viser à soutenir l’activité et la stabilité du marché financier. Si l’inflation est bien supérieure à la fourchette fixée comme cible, elle devrait se ralentir sensiblement au cours de l’année à venir, à mesure que la croissance de la production se ralentit, malgré la dépréciation du won. Étant donné que le recul du won est imputable aux turbulences sur les marchés financiers internationaux, l’intervention sur le marché des changes sera vraisemblablement coûteuse et inefficace et devrait donc être limitée à des opérations de lissage. L’action de stimulation budgétaire a un rôle à jouer pour amortir le ralentissement. À moyen terme, la priorité devrait être de maintenir une solide position budgétaire, compte tenu des pressions sur les dépenses qu’exercera à l’avenir le vieillissement de la population. Une croissance plus lente des dépenses est nécessaire pour réaliser l’objectif à moyen terme d’un budget équilibré, sans tenir compte de l’excédent de la sécurité sociale.