La gestion macroéconomique a été exemplaire. Avec une reprise économique désormais amplement confirmée, la politique monétaire prend une orientation plus neutre justifiée par la convergence des anticipations vers le milieu de la cible d’inflation. La principale difficulté macroéconomique consistera à maintenir la rigueur budgétaire, dans la mesure où la règle de l’excédent budgétaire structurel, adoptée en 2000, n’est pas inscrite dans la loi et où les gouvernements futurs auront la possibilité d’y renoncer. Il ne faut pas sous-estimer la pression en faveur d’un plus grand activisme budgétaire à l’avenir, compte tenu de l’endettement public relativement faible et de la nécessité de répondre aux multiples revendications sociales. Il importe aussi de s’occuper des engagements éventuels associés au régime de retraite au vu de la densité toujours faible des cotisations. Il est possible de faire face à ces imprévus par un préfinancement des engagements éventuels en mettant à profit la situation budgétaire favorable dont jouit actuellement le Chili. La gestion de la dette pourrait s’assigner pour objectif de nouvelles réductions de la dette libellée en dollar et indexée sur l’inflation, ce qui contribuerait au développement d’un marché intérieur des valeurs à revenus fixes libellées en peso.