Il était indiqué dans l’Étude de 2005 que les conditions fondamentales d’une croissance économique durable étaient globalement réunies. Cette évaluation demeure valide. L’environnement macroéconomique continue de s’améliorer : la politique budgétaire n’a pas dévié, la dette publique enregistre une baisse tendancielle en proportion du PIB depuis 2003, même si elle reste relativement élevée par rapport aux autres économies de marché émergentes, et l’inflation a été maintenue à son plus bas niveau depuis l’adoption du système de ciblage, en 1999, avec un ancrage solide autour de l’objectif actuel de 4.5 %. L’ajustement extérieur en cours rend l’économie de plus en plus résiliente face aux chocs externes et les prix des actifs se comportent bien malgré le resserrement actuel de la liquidité mondiale.