Comparing Semi-Structural Methods to Estimate Unobserved Variables: The HPMV and Kalman Filters Approaches

Laurence Boone

doi:https://doi.org/10.1787/112875725526

Documents de travail du Département des Affaires économiques de l'OCDE

Documents de travail du Département des affaires économiques de l’OCDE recouvrant toutes les activités de ce département : conjoncture économique, analyse politique et projections ; politique fiscale, dépenses publiques et fiscalité ; questions structurelles dont le vieillissement, la croissance et la productivité, la migration, l’environnement, le capital humain, le logement, les échanges et les investissements, les marchés de l’emploi, la réforme réglementaire, la concurrence, la santé et d’autres thèmes.

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Comparing Semi-Structural Methods to Estimate Unobserved Variables

The HPMV and Kalman Filters Approaches

Les économistes cherchent fréquemment à estimer des variables non observables, utilisées comme valeur d’équilibre ou de référence. La différence entre cette valeur estimée et la valeur observée est ensuite un indicateur des tensions économiques : par exemple, l’écart de PIB, mesuré par la différence entre le PIB potentiel et le PIB courant, est souvent utilisé pour évaluer les pressions inflationnistes. Une approche fréquemment utilisée pour estimer des variables inobservées est l’approche dite semi-structurelle, qui englobe notamment le filtre de Hodrick Prescott multivarié (développé par Laxton et Tetlwo 1992) et le filtre de Kalman (voir, entre autres, Harvey 1992 et Cuthberson et al. 1992). Ce document présente le lien entre ces deux filtres et explique comment reproduire le filtre HP multivarié avec un filtre de Kalman. L’intérêt de cette démarche est double. Tout d’abord, alors qu’il n’est pas possible de produire une mesure de confiance d’un estimateur HP multivarié, le ...

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Keywords: unobserved component models, Kalman filter, standard errors, NAIRU

JEL: C22: Mathematical and Quantitative Methods / Single Equation Models; Single Variables / Single Equation Models; Single Variables: Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; E24: Macroeconomics and Monetary Economics / Consumption, Saving, Production, Investment, Labor Markets, and Informal Economy / Employment; Unemployment; Wages; Intergenerational Income Distribution; Aggregate Human Capital; Aggregate Labor Productivity; C32: Mathematical and Quantitative Methods / Multiple or Simultaneous Equation Models; Multiple Variables / Multiple or Simultaneous Equation Models: Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models; C13: Mathematical and Quantitative Methods / Econometric and Statistical Methods and Methodology: General / Estimation: General; E31: Macroeconomics and Monetary Economics / Prices, Business Fluctuations, and Cycles / Price Level; Inflation; Deflation

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