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Documents de travail du Département des Affaires économiques de l'OCDE

Documents de travail du Département des affaires économiques de l’OCDE recouvrant toutes les activités de ce département : conjoncture économique, analyse politique et projections ; politique fiscale, dépenses publiques et fiscalité ; questions structurelles dont le vieillissement, la croissance et la productivité, la migration, l’environnement, le capital humain, le logement, les échanges et les investissements, les marchés de l’emploi, la réforme réglementaire, la concurrence, la santé et d’autres thèmes.

English, French

Une règle d'or pour la Russie? Comment une politique budgétaire fondée sur des règles peut permettre un ajustement en douceur aux nouveaux termes de l'échange.

L’économie russe continue de croître à un rythme élevé, bénéficiant d’une amélioration prolongée des termes de l’échange qui alimente la forte hausse de la consommation intérieure. Cette étude analyse le défi que l’adaptation à des prix du pétrole durablement élevés suscite en termes de gestion macroéconomique. Il examine d’abord les conséquences de l’augmentation des termes de l’échange sur l’économie nationale, en particulier son impact sur l’appréciation du taux de change, la compétitivité et l’inflation. Il analyse ensuite le rôle que les politiques monétaire et budgétaire peuvent jouer pour garantir un ajustement en douceur à cette augmentation des termes de l’échange. Le chapitre conclut que la politique budgétaire devrait être l’instrument à privilégier pour réaliser cet ajustement. Enfin, l’étude considère le rôle que peuvent potentiellement jouer des règles budgétaires pour mettre l’économie et le budget à l’abri des fluctuations des prix des matières premières, et se concentre sur la gestion des recettes pétrolières et gazières exceptionnelles transférées dans le Fonds de stabilisation.

English

Keywords: gestion macroéconomique, politique budgétaire, Russie, politique monétaire, syndrome néerlandais
JEL: E52: Macroeconomics and Monetary Economics / Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit / Monetary Policy; O23: Economic Development, Innovation, Technological Change, and Growth / Development Planning and Policy / Fiscal and Monetary Policy in Development; E63: Macroeconomics and Monetary Economics / Macroeconomic Policy, Macroeconomic Aspects of Public Finance, and General Outlook / Comparative or Joint Analysis of Fiscal and Monetary Policy; Stabilization; Treasury Policy
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