Documents de travail du Centre de développement de l'OCDE
- ISSN: 18151949 (online)
- https://doi.org/10.1787/18151949
Sustainable and Excessive Current Account Deficits
Les déficits de la balance des opérations courantes sont-ils largement responsables de la propagation des crises financières dans les marchés émergents qui reçoivent des flux importants de capitaux privés ? Ce document présente plusieurs résultats de recherche relatifs à ce problème. Premièrement, la doctrine de Lawson — selon laquelle les politiques publiques ne devraient pas se soucier des déficits des comptes courants liés aux comportements incohérents du secteur privé — a été discréditée par les crises monétaires qui ont récemment frappé l’Asie et l’Amérique latine. Deuxièmement, il est possible de préciser quel niveau de déficit des comptes courants est tenable à long terme. Troisièmement, on ne peut se fier à une approche intertemporelle pour définir le seuil à partir duquel les déficits deviennent « excessifs ». Quatrièmement, il faut éviter les déficits extérieurs importants lorsque la monnaie est surévaluée, que le secteur bancaire prend trop de risques et que l’on observe ...
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