De nombreux pays en développement manquent d'accès aux marchés à terme et d'options pour se protéger des énormes risques liés à la précarité de leur monnaie due à leur dette extérieure. Même quand ces marchés leur sont accessibles, les échéances sont souvent trop brèves au regard de celles de leur dette à long terme. L'association de différentes monnaies constitue cependant un efficace moyen de protection pour tous ces pays. Cette étude présente une analyse de la composition monétaire idéale de la dette extérieure pour les pays en développement contraints de la négocier sur le marché financier. Elle définit également une méthodologie empirique destinée à déterminer la composition monétaire optimale. Son application au Brésil, à l'Indonésie, au Mexique, aux Philippines et à la Corée du Sud permet de comparer cette composition optimale à d'autres compositions monétaires, à la fois sur le plan des gains et des pertes dans le domaine des échanges extérieurs et sur celui des variations ...