Ce document technique présente les résultats d'une recherche menée en vue de définir et d'expliquer le partage du fardeau de la crise de la dette entre les différents créanciers. L'interaction entre les créanciers, qui se manifeste en premier lieu dans ce partage du fardeau, est un phénomène qui a été indûment négligé par les analyses et les politiques mises en oeuvres depuis le début de la crise de la dette.

On montre dans un premier temps comment on peut, au prix d'un petit nombre d'hypothèses analytiques simplificatrices, définir et mesurer statistiquement le partage du fardeau entre les créanciers. La méthode proposée est alors mise en oeuvre sur des données de panel regroupant 28 pays sur 5 ans (1985-1989). Les calculs effectués conduisent à des résultats extrêmement nets, selon lesquels, dans les années récentes, le fardeau aurait été porté principalement par les créanciers publics et surtout, parmi ceux-ci, par les institutions multilatérales.

Dans un deuxième ...