La crise de la dette s'est accompagnée d'un redéploiement des activités des banques commerciales en-dehors des pays en développement. Les banques internationales sont soumises à des pressions compétitives et réglementaires pour renforcer leur ratios de capita et de profitabilité. C'est dans ce contexte que s'inscrit le rôle catalytique des organisations multilatérales pour mobiliser des financements additionnels de source privée. La Banque mondiale a développé ses opérations de co-financement depuis 1983 mais elle s'est heurtée à la réticence croissante des banques pour augmenter leur encours sur les pays en développement. En 1989, la Banque mondiale mis en place un programme de co-financement élargi dans un cadre plus flexible. Le partage des risques avec les créanciers privés prend la forme de garanties du paiement final d'un crédit, de garantie partielle d'émissions de titres ainsi que de participation directe dans des prêts où la Banque devient co-créancier aux côtés de banques ...