Cet article utilise une approche impulsion-réponse pour évaluer l’ampleur et la persistance des effets des retournements de conjoncture sur la participation au marché du travail pour un échantillon de 30 pays de l’OCDE sur la période 1960-2008. Il apparaît que les récessions sévères ont eu un impact significatif et persistant sur la participation dans le passé, au contraire des retournements de cycle plus modérés. L’effet agrégé des récessions sévères sur la participation a atteint un pic de 1½ à 2½ points de pourcentage cinq à huit ans après le point haut du cycle, et était toujours significatif après presque une décennie. Les jeunes et les seniors ont contribué à l’essentiel de cet effet. Les facteurs politiques et institutionnels jouent un rôle important dans la réponse de la participation aux retournements conjoncturels. En particulier, il apparaît que les incitations au départ anticipé à la retraite contenues dans les régimes de retraite et les autres systèmes de transferts sociaux accroissent la sensibilité de la participation des seniors aux conditions économiques. Pour autant, les résultats de cet article ne semblent pas s’appliquer à la crise récente, en partie parce que la situation du marché du travail ne s’est pas détériorée autant que l’ampleur de la récession aurait pu le suggérer dans un certain nombre de pays de l’OCDE.