La Suisse s’est sortie relativement tôt d’une récession qui a été moins profonde que dans la zone euro. La reprise s’est poursuivie au premier semestre de 2011, à un rythme moins soutenu toutefois (graphique 1). L’investissement a stimulé la demande intérieure, en particulier dans le secteur de la construction. La production de services financiers s’est redressée, quoique moins vite que lors des précédentes phases d’expansion. La croissance notable de l’emploi a continué de faire reculer le chômage tout en absorbant un afflux massif de travailleurs étrangers (graphique 2, partie A). Si l’écart de production est maintenant minime, l’inflation des prix à la consommation demeure faible du fait que l’appréciation du cours de change a abaissé le prix des importations, de matières premières et de pétrole notamment.