Évaluation et recommandations
- Auteur(s):
- OCDE
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Pages
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11–21
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DOI
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10.1787/eco_surveys-esp-2008-2-fr
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l'abstract
La longue période de forte croissance pratiquement ininterrompue depuis le début des années 90 a pris fin. Cela va sans doute se traduire par des changements économiques durables et profonds. La construction de logements ralentit fortement après avoir atteint un niveau non soutenable, tandis que la consommation privée s’ajuste à des conditions plus restrictives sur les marchés financiers en Espagne et à l’étranger. Le ralentissement, même s’il n’en est qu’à ses débuts, a déjà eu un impact sensible sur le chômage et va sans doute s’amplifier en 2009, avec le repli accéléré de la construction résidentielle. Certains facteurs à l’origine de la robuste performance passée – faible niveau des taux d’intérêt réels après l’adoption de l’euro, abondance du crédit, hausse de l’activité féminine et immigration massive – sont en train de perdre leur vigueur et ne laissent espérer qu’un modeste rebond. Prévoir la croissance potentielle future n’est pas chose aisée; les gains de productivité ont été médiocres, en dépit d’une accumulation rapide de capital, et il est encore trop tôt pour juger si la récente amélioration sera durable. La mise en oeuvre d’un ambitieux programme de réformes structurelles rehausserait certainement la performance de la productivité à moyen et long terme.
