Ce Document de travail s'efforce de répondre à deux questions : 1) la zone monétaire commune de l'Afrique australe (Common Monetary Area - CMA) a-t-elle vraiment réussi à devenir une zone monétaire optimale ? 2) quels sont les coûts et les avantages de la CMA pour les pays participants ? Nous avons effectué un exercice économétrique en deux étapes basé sur la théorie des parités de pouvoir d'achat généralisées. D'après les résultats économétriques, la CMA (avec le Botswana comme membre de facto) est effectivement une zone monétaire optimale étant donné les évolutions communes sur le long terme de leurs taux de change bilatéraux. Nous avons également mis en évidence que le bon fonctionnement de l'union monétaire — mesuré par le degré de corrélation des prix relatifs — dépend de plusieurs facteurs. Ces derniers révèlent à la fois les coûts et les avantages de l'appartenance à une union monétaire. D'un côté, plus les économies sont ouvertes et diversifiées de façon comparable, plus ...