Après un fort rebond au lendemain de la crise, l’activité devrait ralentir, sur fond de croissance atone des marchés d’exportation et d’une détérioration de la confiance. La consommation des administrations publiques et des ménages devrait rester faible, dans la mesure où le taux de chômage demeure élevé et où l’assainissement budgétaire se poursuit. À la faveur de l’amélioration de la conjoncture mondiale et d’un redressement des exportations et des investissements, la croissance du PIB devrait s’accélérer à compter de mi-2012. Le ralentissement économique devrait avoir une incidence négative temporaire sur le programme de consolidation des finances publiques, en amputant les recettes fiscales et en entraînant une hausse des dépenses sociales.