Le Mexique est entré en récession à la fin de 2008, et la croissance était devenue largement négative au premier trimestre de 2009, les exportations et la demande interne s’étant contractées sous l’effet de la crise. L’épidémie de grippe et les difficultés persistantes des constructeurs automobiles ont probablement amplifié la récession. La croissance devrait reprendre au second semestre de 2009 et continuer de s’accélérer en 2010, pour marquer une progression trimestrielle de plus de 4 % en taux annualisé. L’inflation reste relativement élevée en dépit de la forte chute de la demande, essentiellement à cause de la rigidité des prix réglementés. Cette persistance de l’inflation a limité les possibilités d’assouplissement monétaire.