Sous l’effet entre autres d’une progression soutenue de la consommation privée, la croissance du PIB dépasse son taux tendanciel depuis le début de l’année. Cependant, la correction qui s’est amorcée sur le marché du logement va probablement s’accélérer sur le court terme ; le patrimoine immobilier des ménages pourrait décliner, ce qui, compte tenu par ailleurs d’une détérioration du marché du travail, pourrait entraîner un fléchissement progressif de la croissance de la consommation. La croissance du PIB devrait donc tomber à un rythme inférieur au potentiel en 2008, puis se redresser en 2009, mais un scénario plus défavorable est loin d’être exclu. Récemment, l’inflation publiée a progressé, mais l’inflation tendancielle semble s’être stabilisée autour de 2 % et, à supposer que les prix de l’énergie se stabilisent, les tensions inflationnistes devraient rester tout à fait modérées au cours de la période de projection.