Malgré l’amélioration de ses fondamentaux économiques, le Mexique est atteint par la crise financière et par la récession économique mondiale. Comme dans d’autres pays émergents, les entrées nettes de capitaux se sont réduites, ce qui a contribué à une forte dépréciation du peso au dernier trimestre 2008 et dans les premiers mois de 2009, même si le peso s’est depuis stabilisé à un niveau plus bas. L’accès aux capitaux étrangers est maintenant plus limité et plus coûteux. Doté d’un secteur financier d’assez faible dimension et correctement réglementé, le Mexique a pu résister au choc initial. Mais la récession mondiale a touché son économie réelle par le biais des échanges, sous l’effet de sa dépendance vis-à-vis du marché des États-Unis. Un autre choc a frappé le Mexique : la forte baisse des prix du pétrole, qui diminue ses recettes budgétaires, encore que les cours se soient raffermis au regard des points bas observés à la fin de 2008.