Six ans après le début de la crise financière, la reprise économique aux États-Unis s’accélère. Le PIB réel est supérieur d’environ 6 % à son niveau d’avant la crise, le secteur du logement commence de se redresser, les banques ont retrouvé une situation saine, la rentabilité des entreprises est forte et les prix des actions ont atteint de nouveaux records. La forte envolée du secteur énergétique induite par la fracturation hydraulique apporte une impulsion bienvenue à la croissance. Nombre d’Américains ont bénéficié de la reprise : la croissance de l’emploi s’est régulièrement poursuivie, le chômage a diminué et les prix des logements sont de nouveau en hausse – autant de facteurs qui contribuent à rétablir une forte confiance des consommateurs. Pourtant, il ne s’agit pas d’une reprise qui serait simplement synonyme d’un retour à la normale. De fait, le redressement de l’activité économique a été moins dynamique qu’après les récessions passées (graphique 1), non seulement parce que tous les effets des turbulences financières n’ont pas disparu, mais aussi à cause des réductions inhabituellement larges des dépenses publiques, notamment dans la fonction publique, et du départ à la retraite, prévu depuis longtemps, des personnes de la génération du baby-boom.