Le chômage a nettement baissé avant la crise, en particulier grâce aux réformes antérieures du marché du travail, et il est resté étonnamment stable pendant cette récession – à la fois en comparaison des épisodes passés et par rapport aux autres pays de l’OCDE. Cela tient surtout à un aménagement plus flexible du temps de travail, mais la mise en place du dispositif de chômage partiel subventionné par l’État et la rétention volontaire des effectifs liée aux précédentes pénuries de maind’oeuvre qualifiée ont également joué un rôle. Compte tenu de la rigueur de la législation sur la protection des emplois réguliers, ce sont les travailleurs les moins protégés qui ont consenti les efforts d’ajustement les plus importants. À terme, la politique du marché du travail doit se préparer à une poussée probable du chômage dès que les entreprises s’efforceront de regagner en compétitivité. Le principal défi consiste à combattre l’accroissement du chômage de longue durée et à assouplir la législation sur la protection de l’emploi pour les contrats réguliers, de manière à faciliter le changement structurel au sein de l’économie allemande.